Τι συνέβη με το Luna-μπορεί να ανακάμψει;

Despoina Tsirogianni

Τι συνέβη με το Luna-μπορεί να ανακάμψει;

Τι συνέβη με το Luna-μπορεί να ανακάμψει; Η τιμή του Luna έπεσε κατά 97.7% στις 11 Μαΐου 2022 μετά από το arbitrage του UST, ένα αλγοριθμικό stablecoin που παρέχει το LUNA, το οποίο έγινε de-pegged από το την τιμή του $1. Το UST έφτασε στο χαμηλό των $0,2 πριν ανέβει ξανά στα $0,61.

Η πτώση αυτή οδήγησε την ομάδα του Luna να πουλήσει $1,5 δισεκατομμύρια από τα αποθεματικά τους σε Bitcoin, καταλύοντας την αγορά με Bitcoin και συνεπώς προκαλώντας σε ολόκληρη την crypto αγορά, μια περαιτέρω πτώση της τάξεως του 30%.

Βιώνουμε πρωτόγνωρες καταστάσεις και σίγουρα είναι ένα γεγονός που θα χαραχθεί στα ιστορικά της crypto κοινότητας. Μεγαλύτερη ζημιά από αυτή την ελεύθερη πτώση, έχουν σίγουρα οι ίδιοι οι κάτοχοι του Luna.

Πώς συνέβη;

Το πρωτόκολλο της Terra χρησιμοποιεί τα open market arbitrage incentives και το decentralized Oracle voting για τη δημιουργία και την καταγραφή των stablecoin οποιουδήποτε fiat νομίσματος. Οι χρήστες μπορούν να ξοδέψουν, να αποθηκεύσουν, να κάνουν trade ή και να ανταλλάξουν τα stablecoins της Terra άμεσα, όλα στο blockchain της Terra. Το πιο δημοφιλές stable asset είναι το TerraUSD ή το UST για συντομία.

Το πρωτόκολλο που βοηθά στη σταθεροποίηση του UST αποτελείται από δύο διαφορετικές ομάδες: το TERRA (το stablecoin — UST) και το LUNA, το governance token.

UST, ή το stable asset, ρυθμίζεται αλγοριθμικά με τη βοήθεια της κοινότητας. Για παράδειγμα, εάν η τιμή του UST έπεφτε στο $0,99, οι κάτοχοι του LUNA θα ήταν σε θέση να κάψουν UST σε αντάλλαγμα για LUNA αξίας $1 και να κερδίσουν το arbitrage ($0.01 σε αυτό το παράδειγμα).

Αντίστοιχα, εάν το UST ήταν υπερεκτιμημένο και διαπραγματευόταν στα 1.01 UST, οι χρήστες θα ήταν σε θέση να επωφεληθούν από αυτό από την καύση του LUNA για να εκδώσουν περισσότερα UST και να κερδίσει το arbitrage του $0,01.

Επομένως, το LUNA βασίζεται πάνω στους χρήστες του για να διατηρήσει την τιμή σταθερή, κάνοντας arbitrage τη διαφορά. Προκειμένου να λειτουργήσει αυτό το σύστημα, θα πρέπει να υπάρχει ένα μεγάλο pool χρηστών ικανών να καταναλώνουν οποιαδήποτε ποσότητα UST τους ρίχνει η αγορά.

Επειδή το UST δεν υποστηρίζεται πραγματικά από ένα άλλο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το dumping ενός σημαντικού ποσού UST στην αγορά μπορεί να μειώσει το stablecoin, εάν το governance του Luna δεν έχει αρκετή αγοραστική δύναμη για να κάνει arbitrage αμέσως τη διαφορά.

Και αυτό ακριβώς συνέβη.

Κάποιος έκανε dump $84 εκατομμύρια UST στην αγορά και έτσι οι devs (developers) του TERRA ανησύχησαν και αφαίρεσαν $150 εκατομμύρια ρευστότητας UST από το Curve. Αυτό δημιούργησε αναταραχές στην αγορά και έτσι με τη σειρά του έφερε περισσότερο dumping UST.

Εδώ είναι που η εκμετάλλευση arbitrage ξεκινά να “γονατίζει” ολόκληρο το σύστημα. Σε αυτό το σημείο η τιμή ήταν ήδη $0.8 για 1 UST. Που σημαίνει ότι κάθε φορά που κάποιος έκαιγε 1 UST για να κάνει mint ένα κλάσμα ενός LUNA token, θα κέρδιζε $0,20.

Οι άνθρωποι συνέχισαν ουσιαστικά να εκμεταλλεύονται αυτόν τον arbitrage μηχανισμό μέχρι που τόσο η LUNA όσο και η UST σχεδόν έχασαν ολόκληρη την αξία τους.

Ωστόσο, αυτό πιθανώς να είναι ένα πολύ βραχυπρόθεσμο κατόρθωμα, οπότε μην περιμένετε να είστε ακόμα σε θέση να επωφεληθείτε από το arbitrage.

Το supply του Luna έχει αυξηθεί περισσότερο από 20 φορές τις τελευταίες ημέρες, καθώς η επίδραση του TerraUSD (UST) να χάσει τη δέσμευσή του με το δολάριο ΗΠΑ συνεχίζει να επηρεάζει το βάρος του.

Αλλά τι γίνεται με το crash των κρυπτονομισμάτων;

Είναι όλα συνδεδεμένα. Το LUNA έπρεπε να πουλήσει πάνω από $1,5 δισεκατομμύρια σε Bitcoin και να στηρίξει την τιμή του UST. Το τεράστιο αυτό ξεπούλημα προκάλεσε ένα snowball effect στην crypto αγορά.

Το μέλλον του LUNA και του UST

Επί του παρόντος, η Terraform Labs υποστηρίζει μερικές προτάσεις για να προσπαθήσει να σώσει το οικοσύστημα. Το burn των UST και stake του Luna είναι τα κύρια σενάρια που διερευνούνται. Στόχος η επανασύνδεση του Luna με το UST (για να δούμε).

Έχουμε δει τους κινδύνους ενός αλγοριθμικού pegged συστήματος που δεν έχει ελεγχθεί. Για όλη αυτή τη πτώση που έχει προκληθεί, το Luna θα δικάσει “δια πυρός και σιδήρου” και σίγουρα θα υπάρξει μεγάλη πίεση και στην ίδια την ομάδα. Ως αποκεντρωμένη εναλλακτική λύση έναντι του USDT, είχε και εξακολουθεί να έχει δυνατότητες.

Εάν το LUNA πρόκειται να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη του κοινού, πρέπει να δούμε ότι έχουν αντιμετωπίσει όλα τα ελαττώματα του αλγοριθμικού τους rebalancing συστήματος τους και ότι οι πιθανές διορθώσεις έχουν δοκιμαστεί και επικυρωθεί πριν αναπτυχθούν στο live περιβάλλον.

Ορισμένες πιθανές διορθώσεις

Ένα αυτοματοποιημένο αποθεματικό έκτακτης ανάγκης, το οποίο αναπτύσσεται αυτόματα μόλις ένα υπέρμετρο ποσό UST πέσει στην αγορά. (Η συσσώρευση περισσότερων BTC θα μπορούσε να κάνει την δουλειά.)

Περιορισμοί στην ποσότητα των UST που μπορούν να πωληθούν. Αυτό είναι λίγο αμφιλεγόμενο, καθώς το LUNA υποσχέθηκε να μην επιβάλει περιορισμούς στις συναλλαγές του, ωστόσο, αυτό έχει αποδειχθεί ότι οδηγεί σε μια σοβαρή κατάσταση για το UST που συνδέεται με το δολάριο.

Μερική συμπλήρωση παραγγελιών ή εκκρεμείς παραγγελίες, ενώ συγκεντρώνονται αρκετά κεφάλαια για να καλύψουν μια μεγάλη συναλλαγή.

Υπάρχουν τρόποι να το σταματήσουμε αυτό και να αποκαταστήσουμε την εμπιστοσύνη του κοινού. Πάντοτε θα υπάρχουν άγνωστες συνιστώσες, εξαιρέσεις και ακραία σενάρια που δεν έχουμε εξετάσει ποτέ. Το σημαντικό είναι να μην σταματήσουμε ποτέ να χτίζουμε.

Σχετικά με το Crypto Advanced

To Crypto Advanced αποτελεί την πιο ολοκληρωμένη πλατφόρμα ενημέρωσης για τα ψηφιακά νομίσματα. Αποκτήστε πρόσβαση στην πιο επίκαιρη αρθρογραφία και λάβετε ενημερώσεις στο κινητό σας για την πορεία της αγοράς. Με το Trading Report ενημερώνεστε κάθε πρωί για το πως θα πάει η αγορά. Με τον Crypto Advanced Trading Algorithm μπορείτε να έχετε το κατάλληλο εργαλείο για να πάρετε τις αποφάσεις σας.

Εντός της πλατφόρμας θα βρείτε όλο το προνομιακό περιεχόμενο που περιλαμβάνει όλα τα εργαλεία που χρειάζεστε για να αυξήσετε το κεφάλαιο σας. Σας ενημερώνουμε για συγκεκριμένα Ψηφιακά Νομίσματα, σας συστήνουμε Initial Coin Offerings και σημαντικές πηγές ενημέρωσης.

Τις καθημερινές μην χάσετε την εκπομπή μας όπου αναλύουμε την επικαιρότητα.

Μην χάσετε την μοναδική ευκαιρία να αποκτήσετε την τεχνογνωσία που σας λείπει προκειμένου να μπείτε στον κόσμο των ψηφιακών νομισμάτων.

Μπείτε στην πλατφόρμα μας εδώ.

Μπείτε στο Group μας στο Facebook.

Ακολουθείστε την Σελίδα μας στο Facebook.

Εγγραφείτε στο Κανάλι μας στο Youtube.

Επικοινωνήστε μαζί μας στο support@cryptoadvancedpro.com

Αποποίηση Ευθυνών

Η Επένδυση σας αποτελεί δική σας ευθύνη

Αποποιούμαστε οποιαδήποτε νομική ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημιά ως αποτέλεσμα του ενημερωτικού περιεχομένου που λαμβάνετε.  Είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε πως η δική σας χρήση της πληροφορίας που λαμβάνετε από την ομάδα Crypto Advanced πραγματοποιείται με δικό σας ρίσκο.

Πληροφορίες χωρίς συμβουλές ή συστάσεις για αγορές

Οι δημοσιεύσεις δεν προσφέρουν συμβουλές επένδυσης και καμία από αυτές τις δημοσιεύσεις δεν πρέπει να εκλαμβάνονται από εσάς ως συμβουλές επένδυσης. Οι δημοσιεύσεις μας, σας παρέχουν πληροφορίες και εκπαίδευση για επενδυτές  που λαμβάνουν τις δικές τους αποφάσεις χωρίς συμβουλές.

Οι πληροφορίες που σας προσφέρονται από τις δημοσιεύσεις μας δεν είναι και δεν θα έπρεπε να εκλαμβάνονται ως οποιαδήποτε σύσταση αγοράς ή πώλησης χρεογράφων. Οι δημοσιεύσεις δεν αποτελούν σύσταση ή συμβουλή για οποιαδήποτε στρατηγική επένδυσης.