Despoina Tsirogianni

Αναλύοντας σε βάθος την τρέχουσα κατάσταση της αγοράς

Περίληψη του σημερινού άρθρου:

Πορεία της τιμής: To Bitcoin βρίσκεται περισσότερο από 45% κάτω από το προηγούμενο ATH.

Δυναμική όγκου συναλλαγών: Ο αριθμός των νέων ζευγαριών που διαπραγματεύονται σε σχέση με το BTC, έχει πέσει κατακόρυφα, ταυτόχρονα με την αύξηση των stablecoins.

Ρευστότητα του βιβλίου εντολών: Η ρευστότητα στο FTX, μετρημένη με το spread (διαφορά) αγοραστών-πωλητών, έχει βελτιωθεί δραστικά, τον τελευταίο χρόνο.

Παράγωγα: O όγκος στα options του Ethereum στην πλατφόρμα Deribit, έφτασε σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, την στιγμή που οι αγορές γύρισαν σε αρνητικό έδαφος.

Μακροοικονομικές τάσεις: Οι μετοχές του GBTC ETF, διαπραγματεύονταν την προηγούμενη εβδομάδα, σε τιμές που αποτελούν ρεκόρ έκπτωσης σε σχέση με την τιμή του Bitcoin.

Πορεία της τιμής

Οι αγορές εισέρχονται σε περιοχές διόρθωσης.

Είδαμε ένα κόκκινο ποτάμι , σε όλες τις αγορές του πλανήτη, με το Bitcoin να κλείνει την εβδομάδα 15% κάτω, και τον Nasdaq να χτυπάει χαμηλό 6 μηνών. Το απότομο ξεπούλημα στις μετοχές εταιριών τεχνολογίας, συνδυαζόμενο με την ανησυχία για τα μακροοικονομικά μεγέθη και τις αποφάσεις της FED, γκρέμισαν την αγορά κρυπτονομισμάτων, χωρίς να καταφέρουν να επιβιώσουν από την πτώση ούτε τα νομίσματα μεγάλης κεφαλαιοποίησης, ούτε τα altcoins. Τα προϊόντα που είναι δομημένα πάνω στα crypto, γνώρισαν επίσης μεγάλη πτώση, με την έκπτωση στο GBTC να φτάνει σε νέα χαμηλά και τα ΕΤF να έχουν αρνητικό ισοζύγιο καταθέσεων-αναλήψεων.

Στον θεσμικό τομέα τώρα, η FED εξέδωσε το αναμενόμενο report για τα CBDC, η Ρωσία πρότεινε απαγόρευση όλων των ενεργειών που σχετίζονται με τα crypto, διάφορες φωνές πολιτικών στην ΕΕ μιλάνε για απαγόρευση του POW mining, ενώ την ίδια στιγμή στις ΗΠΑ, έχει ανοίξει συζήτηση για την επίπτωση των crypto στο περιβάλλον.

Διψήφιες ζημιές από τα προηγούμενα ιστορικά υψηλά (ATH).

Η αποτίμηση των crypto βρίσκεται σε περίοδο μεγάλης διόρθωσης, όπως και οι παραδοσιακές χρηματαγορές, με τα τοπ-100 crypto σε κεφαλαιοποίηση, να κλείνουν την εβδομάδα στο κόκκινο. Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει την ποσοστιαία μεταβολή σε σχέση με τα ATH, για κορυφαία crypto, συγκρινόμενα με τον S&P 500 και τον Nasdaq. O Nasdaq είναι 15% κάτω από το προηγούμενο υψηλό του Νοεμβρίου, ενώ το Bitcoin και το Ethereum είναι περισσότερο από 40% κάτω. Τα ATOM, Luna και BNB, τα οποία όλα είχαν καλή απόδοση τον Δεκέμβριο, έγραψαν μικρότερες ζημιές σε σύγκριση με άλλα crypto.  Tα Doge, ΧRP, Uniswap, Sushiswap, είχαν από τις μεγαλύτερες απώλειες, με ζημιές που έφτασαν το 80%.

Δυναμική Όγκου Συναλλαγών

Ο Όγκος συναλλαγών του BTC αυξάνεται κατά την διάρκεια της πτώσης

Ο όγκος συναλλαγών του Bitcoin είχε περιοριστεί  κατά την διάρκεια της πτωτικής τάσης μετά τον Νοέμβριο. Όμως, η αστάθεια της περασμένης εβδομάδας, είχε ως αποτέλεσμα ο όγκος να ανέβει απότομα, στο υψηλότερο σημείο μετά την απότομη πτώση της 4ης Δεκεμβρίου. Συνολικά, ο μέσος όρος ημερήσιου όγκου συναλλαγών στα κορυφαία ανταλλακτήρια, ήταν κάτω από $5 Billion τον περασμένο μήνα, σημαντικά μειωμένος από το φθινόπωρο. Η πλειονότητα του όγκου συνεχίζει να γίνεται στην Binance, αλλά πρόσφατα η Coinbase και η FTX έχουν αυξήσει το μερίδιό τους στην αγορά. Τα OKEX και Huobi έχουν υποφέρει περισσότερο, κυρίως λόγο της απαγόρευσης στην Κίνα.

Η δημοφιλία των Stablecoins συνεχίζει να αυξάνεται

Πριν μερικά χρόνια το κυρίαρχο ζευγάρι απεικόνισης της τιμής των crypto, ήταν έναντι του BTC. Αυτό άλλαξε τα τελευταία χρόνια, και πλέον το πιο δημοφιλές ζευγάρι είναι έναντι των stablecoins. Τα κορυφαία stablecoins είναι συνδεδεμένα με το USD, χρησιμοποιώντας κάλυψη σε μετρητά ή securities, σαν μηχανισμό σταθεροποίησης, παρέχοντας έτσι την απαραίτητη ρευστότητα στην αγορά. Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει την αριθμό των νέων crypto που μπήκαν στην αγορά, και την απεικόνισή τους σε σχέση με το Bitcoin, με fiat και με stablecoins. Ως το 2019, η πλειοψηφία των νέων νομισμάτων είχαν αντιστοιχία σε Bitcoin, αλλά η τάση έχει πλέον αλλάξει. Το περασμένο έτος η αντιστοιχία με stablecoins ήταν περίπου στο 50% όλων των crypto, ενώ σε σχέση με το Bitcoin, ήταν περίπου 25%.

Αυτή την τάση μπορούμε να την διακρίνουμε όταν δούμε το μερίδιο αγοράς του όγκου συναλλαγών στην Binance. Οι συναλλαγές σε σχέση με Bitcoin, έχουν πολύ μεγάλη πτώση σε ποσοστό κυριαρχίας. Από το 90% του όγκου το 2018, σε 10% σήμερα.

Καθώς κατρακύλησε το μερίδιο αγοράς του Bitcoin, το Tether γιγαντώθηκε, και σήμερα καταλαμβάνει πάνω από 73% του συνολικού όγκου συναλλαγών. Το BUSD, ένα stablecoin συνδεδεμένο με το USD , το οποίο εκδίδεται σε συνεργασία Binance – Paxos, έχει κερδίσει και αυτό μερίδιο αγοράς, φτάνοντας από το μηδέν, στο 12% του συνολικού όγκου, τα τελευταία 2 χρόνια. Τα νομίσματα fiat στην Binance, αποτελούν μόνο ένα μικρό ποσοστό του συνολικού όγκου, λόγω των λίγων διαθέσιμων ζευγαριών, αλλά το ποσοστό τους συνολικά αυξήθηκε σημαντικά πέρυσι, λόγω της μεγάλης αύξησης του όγκου συναλλαγών με την Τούρκικη Λίρα.

Ρευστότητα του βιβλίου εντολών

Η ρευστότητα της FTX βελτιώνεται

Το μερίδιο αγοράς της FTX στις συναλλαγές του Bitcoin, έχει 7πλασιαστεί,  το προηγούμενο έτος.  Η ρευστότητα, όπως μετριέται με την διαφορά τιμών αγοράς-πώλησης, έχει επίσης αυξηθεί δραστικά, μαζί με τον όγκο συναλλαγών.  Το παραπάνω διάγραμμα, δείχνει την μέση ωριαία διαφορά (spread) για το ζευγάρι BTC-USDT σε Binance, FTX, Huobi και Okex.  H διαφορά αυτή αντιπροσωπεύει το κόστος trading και είναι η διαφορά της ανώτερης εντολής αγοράς και της κατώτερης εντολής πώλησης, στο βιβλίο εντολών (orderbook).

Επηρεάζεται από την δομή των προμηθειών (fees) του κάθε ανταλλακτηρίου, καθώς και την δραστηριότητα των συναλλαγών. Τα spread στην πλατφόρμα FTX έπεσαν από ~8.1bps στο μόλις ~0,38bps τον περασμένο χρόνο. Παρόλο που η Binance , η Huobi και Οkex καταγράφουν μικρότερο κόστος trading στα επίπεδα του 0,01 – 0,02 bps, η βελτίωση της FTX είναι εντυπωσιακή και υποδεικνύει ότι οι αγορές spot , ίσως οδηγηθούν σε έντονο ανταγωνισμό μεταξύ των μεγάλων ανταλλακτηρίων.

Παράγωγα

Το Open Interest για το BTC, βουτάει, καθώς η τιμή του πέφτει από τις $40.000

Η πτώση της περασμένης εβδομάδας, οδήγησε σε ρευστοποιήσεις (liquidations) περισσότερων από $530million ανοιχτών θέσεων Long, στις αγορές παραγώγων, καθώς το Bitcoin έχασε τα επίπεδα στήριξης των $40.000. Το Bitcoin perpetual futures open interest (παραπάνω διάγραμμα),  έπεσε περισσότερο από 30% στα $12billion , με την Bitmex και την Binance να καταγράφουν την μεγαλύτερη μείωση σε ανοιχτά συμβόλαια. Ο όγκος συναλλαγών των Perpetual futures, αυξήθηκε σημαντικά κατά την διάρκεια του ξεπουλήματος, ανεβαίνοντας από τα $50billion στα $100billion μέσα σε λίγες ώρες. Οι αγορές γύρισαν αποφασιστικά πτωτικά, με τα ποσοστά χρηματοδότησης να πέφτουν σημαντικά σε όλα τα ανταλλακτήρια.

 Η αγορά Οptions του Bitcoin γυρίζει αρνητικά

Η αναλογία Put-Call στα options του Bitcoin χτύπησε την περασμένη εβδομάδα το υψηλότερο σημείο της από τον Οκτώβριο, υποδηλώνοντας αυξανόμενες bearish διαθέσεις στους επενδυτές. Τυπικά, οι trader αγοράζουν Call options όταν ποντάρουν στην αύξηση της τιμής, και ψάχνουν προστασία μέσω Put, εάν προβλέπουν πτώση της αγοράς. Ένας αυξανόμενος δείκτης Put/Call υποδεικνύει ότι η ζήτηση για Puts (bearish πονταρίσματα), κερδίζει έδαφος σε σχέση με την ζήτηση για Calls (Bullish πονταρίσματα). Το παραπάνω διάγραμμα δείχνει τον δείκτη Put/Call στο Deribit, την μεγαλύτερη αγορά options για crypto, καθώς και την σχέση του με την τιμή του Bitcoin. Μπορείτε να δείτε την σταθερή ανοδική τάση του δείκτη Put/Call τον Ιανουάριο, μετά από συνεχή πτώση τον Δεκέμβριο.

Η αγορά Option έχει ωριμάσει τον περασμένο χρόνο με τον όγκο συναλλαγών σε option Bitcoin και Ethereum  να παραμένει σε σχετικά υψηλά επίπεδα, παρόλη την πτώση στον συνολικό όγκο spot συναλλαγών, καθώς και την πτώση της τιμής.

Πιο συγκεκριμένα, ο όγκος συναλλαγών στα Ethereum Options έχει εκτοξευτεί από την αρχή του 2021. Ο ημερήσιος όγκος των Ethereum Options, στη μεγαλύτερη πλατφόρμα της αγοράς, την Deribit, έκανε νέο ιστορικό υψηλό $1,1Billion στις 21 Ιανουαρίου, σχεδόν ισοφαρίζοντας τον αντίστοιχο όγκο για τον Bitcoin, για πρώτη φορά.

Μακροοικονομικές Τάσεις

Το GBTC αποδίδει πολύ λιγότερο από το Bitcoin, καθώς η «έκπτωση» φτάνει σε χαμηλά επίπεδα ρεκόρ

Με την τιμή του  Bitcoin να πέφτει 40% από το ΑΤΗ του Νοεμβρίου, η θεσμοθετημένη επένδυση, που σου επιτρέπει να έχεις έκθεση στο νόμισμα, χωρίς να το κατέχεις άμεσα, έχει επίσης δεχθεί ένα σοβαρό χτύπημα. Παραπάνω μπορούμε να δούμε την απόδοση 2 επενδυτικών επιλογών options σε σχέση με την επένδυση σε spot τιμή – το Proshare Bitcoin ETF (BITO) που ακολουθεί τις τιμές των futures του BTC, και του Grayscale Bitcoin Trust (GBDC) – το μεγαλύτερο trust του Bitcoin παγκοσμίως. Ενώ και τα 2 προϊόντα προσφέρουν έναν βολικό τρόπο πρόσβασης στην αγορά των crypto, έχουν διαφορετικά χαρακτηριστικά, όπως φαίνεται από την απόδοσή τους στην παρακολούθηση της τιμής του Bitcoin, και το διαφορετικό μοντέλο χρεώσεων. Παρατηρούμε, πως από τις 20 Οκτωβρίου, το GBTC έχει υπό-αποδώσει σε σχέση με τις τιμές spot κατά 6%, ενώ το BITO έχει αποδώσει κάπως καλύτερα από το GBTC.

Η έναρξη αρκετών ΕTF βασισμένων σε futures του BTC τους τελευταίους μήνες, μαζί με τον αυξανόμενο αριθμό εναλλακτικών προϊόντων που βασίζονται στο BTC, έχει περιορίσει την ζήτηση για το GBTC. Τα κεφάλαια που διαχειρίζεται το trust, έχουν μειωθεί από $32 billion τον Οκτώβριο, σε $27,5 billion σήμερα. Η απόδοσή του δε, υπολείπεται σημαντικά από την αντίστοιχη του Bitcoin από τον Φεβρουάριο του 2021.

 

Το USD ενισχύεται κατά 7% σε σύγκριση με τον Ιανουάριο του 2021

Ο δείκτης δολαρίου ΗΠΑ (DXY), ο οποίος μετρά την απόδοση του USD σε σύγκριση με ένα καλάθι που περιέχει τα 6 μεγαλύτερα νομίσματα παγκοσμίως, τελείωσε την εβδομάδα στο πράσινο, καθώς το γκρέμισμα των μετοχών τεχνολογίας, έδωσε έναυσμα στην αναζήτηση ασφαλούς καταφυγίου.  Συνολικά, το USD έχει ενισχυθεί κατά 7% τον περασμένο χρόνο, καθώς οι επενδυτές έχουν ήδη προεξοφλήσει τις αυξήσεις επιτοκίων των ΗΠΑ για το 2022.

Παρόλα αυτά, η τάση ανακόπηκε κάπως τον περασμένο μήνα, με την απόδοση του USD να πέφτει κατά 0,6%, από την αρχή του έτους, κάνοντας τους αναλυτές να υποστηρίξουν πως είδαμε ήδη την κορυφή του δολαρίου.

Τυπικά, η σύσφιξη της οικονομικής πολιτικής και οι προσδοκίες ανάπτυξης της οικονομίας των ΗΠΑ, θα πρέπει να υποστηρίξουν το δολάριο. Όμως, ιστορικά σε αντίστοιχες περιόδους ανόδου του δολαρίου, αυτό τείνει να αυξάνει πριν την αύξηση των επιτοκίων, αλλά πέφτει το αμέσως επόμενο χρονικό διάστημα. Αυτό μπορεί να είναι θετικό για το Bitcoin και τις μετοχές, όντας περιουσιακά στοιχεία τα οποία συνήθως κινούνται στην αντίθετη κατεύθυνση από ότι το δολάριο, ειδικά από την αρχή της περιόδου της πανδημίας και την ακολουθούμενη χρηματοοικονομική πολιτική της FED.

Σχετικά με το Crypto Advanced

To Crypto Advanced αποτελεί την πιο ολοκληρωμένη πλατφόρμα ενημέρωσης για τα ψηφιακά νομίσματα. Αποκτήστε πρόσβαση στην πιο επίκαιρη αρθρογραφία και λάβετε ενημερώσεις στο κινητό σας για την πορεία της αγοράς. Με το Trading Report ενημερώνεστε κάθε πρωί για το πως θα πάει η αγορά. Με τον Crypto Advanced Trading Algorithm μπορείτε να έχετε το κατάλληλο εργαλείο για να πάρετε τις αποφάσεις σας.

Εντός της πλατφόρμας θα βρείτε όλο το προνομιακό περιεχόμενο που περιλαμβάνει όλα τα εργαλεία που χρειάζεστε για να αυξήσετε το κεφάλαιο σας. Σας ενημερώνουμε για συγκεκριμένα Ψηφιακά Νομίσματα, σας συστήνουμε Initial Coin Offerings και σημαντικές πηγές ενημέρωσης.

Τις καθημερινές μην χάσετε την εκπομπή μας όπου αναλύουμε την επικαιρότητα.

Μην χάσετε την μοναδική ευκαιρία να αποκτήσετε την τεχνογνωσία που σας λείπει προκειμένου να μπείτε στον κόσμο των ψηφιακών νομισμάτων.

Μπείτε στην πλατφόρμα μας εδώ.

Μπείτε στο Group μας στο Facebook.

Ακολουθείστε την Σελίδα μας στο Facebook.

Εγγραφείτε στο Κανάλι μας στο Youtube.

Επικοινωνήστε μαζί μας στο support@cryptoadvancedpro.com

Αποποίηση Ευθυνών

Η Επένδυση σας αποτελεί δική σας ευθύνη

Αποποιούμαστε οποιαδήποτε νομική ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημιά ως αποτέλεσμα του ενημερωτικού περιεχομένου που λαμβάνετε.  Είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε πως η δική σας χρήση της πληροφορίας που λαμβάνετε από την ομάδα Crypto Advanced πραγματοποιείται με δικό σας ρίσκο.

Πληροφορίες χωρίς συμβουλές ή συστάσεις για αγορές

Οι δημοσιεύσεις δεν προσφέρουν συμβουλές επένδυσης και καμία από αυτές τις δημοσιεύσεις δεν πρέπει να εκλαμβάνονται από εσάς ως συμβουλές επένδυσης. Οι δημοσιεύσεις μας, σας παρέχουν πληροφορίες και εκπαίδευση για επενδυτές  που λαμβάνουν τις δικές τους αποφάσεις χωρίς συμβουλές.

Οι πληροφορίες που σας προσφέρονται από τις δημοσιεύσεις μας δεν είναι και δεν θα έπρεπε να εκλαμβάνονται ως οποιαδήποτε σύσταση αγοράς ή πώλησης χρεογράφων. Οι δημοσιεύσεις δεν αποτελούν σύσταση ή συμβουλή για οποιαδήποτε στρατηγική επένδυσης.