Despoina Tsirogianni
Το οικοσύστημα του Avalanche
Το οικοσύστημα του Avalanche. Ύστερα από την επιτυχή κυκλοφορία των subnets του Avalanche όπως το DeFi Kingdoms και το Crabada, η κοινότητα των crypto συζητάει όλο και πιο πολύ για τα tokenomics και τους μηχανισμούς συγκέντρωσης αξίας (τα value accrual mechanisms) του Avalanche. Σε αυτό το άρθρο λοιπόν θα εξετάσουμε εάν το hype γύρω από το Avalanche αξίζει όντως την προσοχή μας.
Πρώτα, ας ξεκαθαρίσουμε μερικά πράγματα:
- Το AVAX είναι το εγγενές token του Avalanche blockchain και χρησιμοποιείται για την ασφάλεια του δικτύου μέσω του staking, της πληρωμής των fees και της παροχής token στους λογαριασμούς μεταξύ των πολλαπλών subnetworks που δημιουργούνται στην πλατφόρμα του Avalanche.
- Από τον Μάιο του 2022, υπάρχουν περίπου 404 εκατομμύρια AVAX σε κυκλοφορία (280 εκατομμύρια κυκλοφορούν, τα υπόλοιπα είναι κλειδωμένα).
- Ο μέγιστος αριθμός AVAX που μπορούν να γίνουν mint, είναι 720 εκατομμύρια.
- Το δίκτυο του Avalanche καίει τα transaction fees του και έχει ήδη κάψει 1.8 εκατομμύρια AVAX (δηλαδή μειώνει την θεωρητική κεφαλαιοποίηση των ~718 εκατομμυρίων, η οποία θα συνεχίσει να μειώνεται)
- Επισκεφθείτε την ιστοσελίδα του Avalanche ή τη σελίδα των στατιστικών του Avalanche για περισσότερε πληροφορίες.
Ας υποθέσουμε ότι η αποτίμηση ενός blockchain token βασίζεται ουσιαστικά στα αναμενόμενα μελλοντικά cash flow του εγγενούς token που κανονικοποιείται πάνω στο διαθέσιμο αποθεματικό (supply). Όσο υψηλότερα είναι τα μελλοντικά cash flow και τόσο χαμηλότερη είναι η προσφορά, τόσο υψηλότερη θα είναι και η αποτίμηση του token.
Το cash flow είναι απλό: όσο περισσότερα applications υπάρχουν στο Avalanche και όσο περισσότεροι άνθρωποι χρησιμοποιούν αυτά τα applications, τόσο μεγαλύτερο θα είναι και το cash flow.
Από τότε που ξεκίνησε το mainnet στα τέλη του 2020, το Avalanche είναι ένα από τα ταχύτερα αναπτυσσόμενα οικοσυστήματα πάνω σε blockchain και η ιστορική ανάπτυξη δείχνει ότι το Avalanche εξακολουθεί να αποτελεί κυρίαρχη δύναμη στον κλάδο. Πιο συγκεκριμένα:
- Πάνω από 3 εκατομμύρια μοναδικά πορτοφόλια στο C-Chain και πάνω από 600,000 μηνιαίοι ενεργοί χρήστες.
- Πάνω από 400 dapps.
- 4ο σε TVL (total value locked) (συνολική κλειδωμένη αξία) πάνω από $5 δισεκατομμύρια.
- Κατά μέσο όρο περίπου 800.000-1 εκατομμύριο συναλλαγές την ημέρα (στο ίδιο επίπεδο με το Ethereum), έχοντας αυξηθεί από ~15.000 το καλοκαίρι του 2021
- Είναι μεταξύ των ταχύτερων αναπτυσσόμενων βάσεων προγραμματιστών και συνεχίζει και αυξάνεται σε τάχιστους ρυθμούς από ό,τι το Ethereum σε παρόμοια χρονική περίοδο (πηγή: Electric Capital Dev Report)
Λαμβάνοντας αυτά υπόψιν, οι μηχανισμοί που οδηγούν στην μείωση της προσφοράς είναι πιο περίπλοκοι. Ας αναλύσουμε τους δύο βασικούς μηχανισμούς:
- Fee burning
- AVAX κλειδωμένα σε validating ή staking
Avalanche Fee Burning
Το Avalanche καίει όλα τα gas fees, μειώνοντας την αποτελεσματική παροχή. Η C-Chain έχει κάψει σχεδόν 1,8 εκατομμύρια AVAX από την κυκλοφορία του mainnet το 2021.
Το συνολικό ποσοστό καύσης των fees έχει αυξηθεί εκθετικά τους τελευταίους 6 μήνες, γεγονός που αντικατοπτρίζει την αυξανόμενη χρήση του blockchain. Το Avalanche συνεχίζει να καταγράφει ρεκόρ στις μηνιαίες συναλλαγές σε όλο το δίκτυο, ξεπερνώντας τις συναλλαγές των 30 εκατομμυρίων το τελευταίο δίμηνο (για αναφορά, υπάρχουν πλέον περισσότερες μηνιαίες συναλλαγές στο Avalanche από ολόκληρο το πρώτο έτος της ύπαρξής του).
Είναι ζωτικής σημασίας, ενώ το δίκτυο επεξεργάζεται περισσότερες συναλλαγές από ποτέ, οι χρήστες αντιμετωπίζουν σταθερά χαμηλότερες χρεώσεις στην C-Chain. Αυτό είναι ένα προϊόν της προσέγγισης της οριζόντιας κλιμάκωσης του Avalanche, η οποία χρησιμοποιεί νέα Subnet τεχνολογίας για να απομονώσει την υψηλή κυκλοφορία στη δραστηριότητα των dapps από το να παρέμβει σε άλλα projects και χρήστες του Avalanche. Τα δύο πιλοτικά Subnets είναι για τα DeFi Kingdoms και το Crabada. Το Crabada χρησιμοποίησε αρχικά την C-Chain και στη συνέχεια μετανάστευσε στο δικό του Subnet για να δημιουργήσει μια ειδική υποδομή για τους χρήστες τους για να έχουν τη βέλτιστη εμπειρία.
Με αυτό τον τρόπο κατάφεραν να μειώσει το φορτίο στην C-Chain, μειώνοντας έτσι το κόστος των gas fees για κάθε εφαρμογή στο δίκτυο και ναι, μείωσε επίσης βραχυπρόθεσμα και το fee burning του AVAX μέσω της C-Chain. Τρία σημαντικά σημεία εδώ:
- Παρόλο που το φορτίο της C-Chain μειώθηκε προσωρινά, το Avalanche εξακολουθεί να είναι ένα από τα καλύτερα proof-of-stakes protocols εκεί έξω αυτή τη στιγμή όσον αφορά την αξιοπιστία και την ταχύτητα.
- Τα Subnets συνδέονται θεμελιωδώς με το Avalanche (περισσότερα σχετικά με αυτό στην επόμενη ενότητα) και μπορούν να αποφασίσουν να χρησιμοποιήσουν το AVAX ως gas token, το οποίο θα συνεχίσει να οδηγεί στο fee burning μέσω του AVAX.
- Το Avalanche είναι ένα multichain σύστημα που συνδέεται μεταξύ τους με το AVAX και συγκρίνοντας μόνο τα C-Chain metrics με άλλα single chain metrics να παραλείπουν ένα μεγάλο κομμάτι.
Ας μην ξεχνάμε ότι αυτή η μέθοδος κλιμάκωσης του Avalanche ήταν μέρος του σχεδιασμού του από την πρώτη μέρα.
Τα singular, monolithic blockchains δεν μπορούν να κλιμακωθούν απείρως και θα χρειαστούμε πολλαπλά blockchains για να τρέξουμε την Web 3.0 υποδομή του μέλλοντος. Η αρχιτεκτονική του Avalanche έχει σχεδιαστεί για να επιτρέπει την οριζόντια κλιμάκωση (π.χ. subnets), ενώ ταυτόχρονα αναγκάζει τους νέους validators να αποκεντρώνουν και να ασφαλίζουν περαιτέρω το πρωτεύον δίκτυο του Avalanche.
Και αφού εξετάσαμε τους μηχανισμούς καύσης, ας δούμε για το τι σημαίνει validating και staking στο πλαίσιο των Subnets και πώς αυτό θα επηρεάσει την προσφορά του AVAX.
Validating ή staking
Όπως αναφέρθηκε, το validation ενός Subnet απαιτεί την επικύρωση της C-Chain. Αυτό που είναι λιγότερο γνωστό, ωστόσο, είναι ότι υπάρχει ένα όριο στον αριθμό των Subnets που μπορεί να εξασφαλίσει κάθε έγκυρος λόγω περιορισμών των hardware.
Ενώ το hardware θα συνεχίσει να βελτιώνεται με την πάροδο του χρόνου, επιτρέποντας στους validators να χειρίζονται περισσότερα Subnets, είναι σχεδόν βέβαιο ότι δεν θα ξεπεράσει τη ζήτηση για επικύρωση για την ασφάλεια των Subnets. Κάθε validator πρέπει να κάνει stake τουλάχιστον 2.000 AVAX ανά validator (μέχρι 3 εκατομμύρια AVAX). Καθώς λανσάρουν όλο και περισσότερα Subnets, είτε χρησιμοποιώντας AVAX για το gas token είτε όχι, στο τέλος της ημέρας θα γίνονται staked όλο και περισσότερα AVAX. Το AVAX staking είναι ένα μετρήσιμο δεδομένο για την ελάχιστη ασφάλεια του Subnet. Αυτό είναι ιδιαίτερα χρήσιμο εάν το Subnet είναι νέο στην κυκλοφορία του.
Το μέγιστο cap σημαίνει ότι δεν μπορούμε απλά να εκτελέσουμε ένα single node με ένα εξαιρετικά συγκεντρωμένο stake. Επιπλέον, οι delegators μπορούν να λάβουν έως και 5X από το stake τους. Από την πλευρά του δικτύου, ενώ δεν υπάρχει όριο στον αριθμό των validators που μπορεί να έχει κάθε Subnet, υπάρχει ένα όριο στον αριθμό των subnets που μπορεί να ξεκινήσει κάθε validator. Κάθε validator μπορεί ρεαλιστικά να τρέξει την C-Chain και μερικά άλλα Subnets το πολύ. Αυτό σημαίνει ότι, καθώς ξεκινούν νέα Subnets και αυξάνεται η ζήτηση του validator, θα πρέπει να αναπτυχθούν νέα nodes για να καλύψουν αυτή τη ζήτηση. Αυτοί οι νέοι validators θα συνεχίσουν να κάνουν stake τουλάχιστον 2.000 AVAX (εξασφαλίζοντας παράλληλα περαιτέρω την C-Chain).
Αποτελεσματικά, η Avalanche δημιουργεί ευκαιρίες τόσο στον χώρο των blocks στην C-Chain, όσο και για τον χώρο των validators, γεγονός που δημιουργεί μια οικονομία για τους validators να δημιουργήσουν φήμη ως “ποιοτικοί” συνεργάτες στα Subnets.
Καθώς αναπτύσσονται περισσότερα Subnets, το AVAX θα είναι διασφαλίσει το staking, τα gas σε αυτά τα Subnets που το χρησιμοποιούν και τα liquidity pools για τα tokens tων subnet που θέλουν να κάνουν cross-chain μεταφορές ή όποιες άλλες liquidity ανάγκες έχουν. Ακόμα και αν το Subnet χρησιμοποιεί τα δικά του gas token, ο μόνος τρόπος για να παράγεις κέρδος από την λειτουργεία του Subnet, είναι να τρέχει ένα AVAX node. Κατά την ώρα σύνταξης αυτού του άρθρου, το 65% της συνολικής προσφοράς του AVAX είναι κλειδωμένο. Καθώς λανσάρουν όλο και περισσότερα Subnets, το ποσοστό αυτό θα πρέπει να συνεχίσει να αυξάνεται.
Ανάλογο με το Web2 θα ήταν το App Store, το οποίο διαθέτει περίπου 2 εκατομμύρια εφαρμογές διαθέσιμες για να κατεβάσουν οι χρήστες του. Ας κάνουμε συντηρητικές υποθέσεις και ας πούμε ότι:
- Το Web 3.0 παράγει τον ίδιο αριθμό εφαρμογών που υπάρχουν επί του παρόντος στο App Store
- Το 5% αυτών των εφαρμογών επιλέγουν να χτίσουν σε ένα Subnet (δηλαδή υπάρχουν 100.000 Subnets)
- Κάθε ένα από αυτά τα Subnets γίνεται validated από (μόνο) 5 validators
- Κάθε validator μπορεί να κάνει validate 5 Subnets
Αυτό έχει ως αποτέλεσμα 100.000 Avalanche validators να έχουν τουλάχιστον 200.000.000 AVAX*, θυμηθείτε ότι το AVAX έχει όριο τα 720.000.000 σε κυκλοφορία.
*εκτός από οποιαδήποτε μείωση του ελάχιστου staking που απαιτείται.
Συμπέρασμα
Εάν συνδυάσουμε τους δύο παράγοντες που οδηγούν τη σπανιότητα του AVAX που περιγράφεται παραπάνω (π.χ. fee burning και validating / staking), τότε θα έχουμε ένα feedback loop που μοιάζει κάπως έτσι:
Οι άνθρωποι χρησιμοποιούν την Avalanche C-Chain επειδή:
Είναι φθηνή, αξιόπιστη, αποκεντρωμένη και ασφαλής →
Η χρήση της αυξάνει τα C-Chain fees →
Τα apps κάνουν migrate στα Subnets →
Οι νέοι validators κλειδώνουν τα AVAX τους, μειώνοντας έτσι την προσφορά →
Η χρήση της C-Chain μειώνεται →
Η C-Chain γίνεται φθηνότερη →
Και μετά ξανά από την αρχή.
Υπάρχει ακόμη πολλή δουλειά που πρέπει να γίνει για να καρποφορήσει το όραμα του Avalanche, συμπεριλαμβανομένης της δημιουργίας επικοινωνιών μεταξύ των Subnets. Αυτή και πολλές άλλες ενημερωμένες εκδόσεις βρίσκονται σε εξέλιξη.
Με τα καλοστημένα tokenomics της AVAX και υποθέτοντας ότι τα Subnets υιοθετούνται με ουσία στο δίκτυο, τότε αυτό το feedback loop αντιπροσωπεύει μια σαφή πορεία προς ένα supply shock για το AVAX, το οποίο μπορεί να φέρει στους κατόχους των tokens σημαντικά κέρδη.
Σχετικά με το Crypto Advanced
To Crypto Advanced αποτελεί την πιο ολοκληρωμένη πλατφόρμα ενημέρωσης για τα ψηφιακά νομίσματα. Αποκτήστε πρόσβαση στην πιο επίκαιρη αρθρογραφία και λάβετε ενημερώσεις στο κινητό σας για την πορεία της αγοράς. Με το Trading Report ενημερώνεστε κάθε πρωί για το πως θα πάει η αγορά. Με τον Crypto Advanced Trading Algorithm μπορείτε να έχετε το κατάλληλο εργαλείο για να πάρετε τις αποφάσεις σας.
Εντός της πλατφόρμας θα βρείτε όλο το προνομιακό περιεχόμενο που περιλαμβάνει όλα τα εργαλεία που χρειάζεστε για να αυξήσετε το κεφάλαιο σας. Σας ενημερώνουμε για συγκεκριμένα Ψηφιακά Νομίσματα, σας συστήνουμε Initial Coin Offerings και σημαντικές πηγές ενημέρωσης.
Τις καθημερινές μην χάσετε την εκπομπή μας όπου αναλύουμε την επικαιρότητα.
Μην χάσετε την μοναδική ευκαιρία να αποκτήσετε την τεχνογνωσία που σας λείπει προκειμένου να μπείτε στον κόσμο των ψηφιακών νομισμάτων.
Μπείτε στην πλατφόρμα μας εδώ.
Μπείτε στο Group μας στο Facebook.
Ακολουθείστε την Σελίδα μας στο Facebook.
Εγγραφείτε στο Κανάλι μας στο Youtube.
Επικοινωνήστε μαζί μας στο support@cryptoadvancedpro.com
Αποποίηση Ευθυνών
Η Επένδυση σας αποτελεί δική σας ευθύνη
Αποποιούμαστε οποιαδήποτε νομική ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημιά ως αποτέλεσμα του ενημερωτικού περιεχομένου που λαμβάνετε. Είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε πως η δική σας χρήση της πληροφορίας που λαμβάνετε από την ομάδα Crypto Advanced πραγματοποιείται με δικό σας ρίσκο.
Πληροφορίες χωρίς συμβουλές ή συστάσεις για αγορές
Οι δημοσιεύσεις δεν προσφέρουν συμβουλές επένδυσης και καμία από αυτές τις δημοσιεύσεις δεν πρέπει να εκλαμβάνονται από εσάς ως συμβουλές επένδυσης. Οι δημοσιεύσεις μας, σας παρέχουν πληροφορίες και εκπαίδευση για επενδυτές που λαμβάνουν τις δικές τους αποφάσεις χωρίς συμβουλές.
Οι πληροφορίες που σας προσφέρονται από τις δημοσιεύσεις μας δεν είναι και δεν θα έπρεπε να εκλαμβάνονται ως οποιαδήποτε σύσταση αγοράς ή πώλησης χρεογράφων. Οι δημοσιεύσεις δεν αποτελούν σύσταση ή συμβουλή για οποιαδήποτε στρατηγική επένδυσης.
