Despoina Tsirogianni

Όλα ξεκίνησαν πριν από 12 χρόνια με το Bitcoin. Υπήρξαν ανεπιτυχείς προσπάθειες δημιουργίας ψηφιακού νομίσματος στο παρελθόν καθώς οι cypherpunks σχεδίαζαν την επανάσταση του ψηφιακού χρήματος από τη δεκαετία του ’80.

Το Bitcoin ήταν το πρώτο που φάνηκε να λειτουργεί, και μετά από μερικά χρόνια δοκιμαστικής φάσης άρχισε να αυξάνεται ραγδαία, ωστόσο, τα κρυπτονομίσματα εξακολουθούν να βρίσκονται σε νέα και αβέβαιη κατάσταση.

Οι κυβερνήσεις εισέρχονται επίσης στο παιχνίδι των Digital Cash με CBDC. Αυτά θα είναι ψηφιακά νομίσματα που δεν βρίσκονται υπό τον έλεγχό μας (σε αντίθεση με τα περισσότερα κρυπτονομίσματα) αλλά θα είναι centralized, διαχειριζόμενα από τράπεζες και κυβερνήσεις.

Τα CBDC είναι κεντρικά ψηφιακά νομίσματα που διοικούνται από την Κεντρική Τράπεζα.

Νόμισμα FED για τις ΗΠΑ, ή θα το ονομάσουν πιθανότατα “Digital Dollar”. Ψηφιακό ευρώ για τους Ευρωπαίους, δημιουργημένο από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, και φυσικά ο πρωτοπόρος σε αυτόν τον αγώνα, το Digital Yuan (γνωστό και ως Digital Renminbi).

Αλλά, μπορούμε να υποθέσουμε με ασφάλεια ότι τα CBDC είναι μια εξέλιξη στη χρηματοδότηση και ότι τα κρυπτονομίσματα δεν θα διαταραχτούν όταν τεθούν σε ισχύ τα κυβερνητικά ψηφιακά νομίσματα;

THE CBDC Financial Dystopia

Τα ψηφιακά νομίσματα της Κεντρικής Τράπεζας όπως προτείνει ο τίτλος είναι μια μορφή νομίσματος «fiat», που υποστηρίζεται από την εμπιστοσύνη μας στις κυβερνήσεις.

Κάθε «εθνικό» ή «fiat» νόμισμα συνδέεται στενά με μια παγκόσμια εμπιστοσύνη των χρηματοπιστωτικών οργανισμών στην ικανότητα των κυβερνήσεων να εξοφλήσουν το ομοσπονδιακό χρέος.

Αναλογία χρέους προς ΑΕΠ

Παλιά χτυπούσε ένας συναγερμός σε οποιαδήποτε οικονομία όταν το χρέος της έφτανε στο ανώτατο όριο και έπρεπε να ληφθούν μέτρα από τις κυβερνήσεις για τη μείωση των δαπανών.

Συνήθως, αυτό το ανώτατο όριο επιτεύχθηκε όταν το dept/GDP ratio έφτανε πάνω από το 100%. Αυτό σήμαινε ότι το συνολικό χρέος που συσσωρεύτηκε από μια οικονομία είχε φτάσει στο ίδιο επίπεδο με το ΑΕΠ που παράγει. Αυτό σημαίνει ότι το σύνολο των οικονομικών διαδικασιών του περασμένου έτους δεν ήταν αρκετό για να καλύψει το χρέος που έχει συσσωρεύσει η κυβέρνησή μας.

Κανονικά ένα αντίμετρο για τη μείωση του χρέους είναι οι κυβερνήσεις να μειώσουν τις δαπάνες. Και ένα μέσο που έχουν στον έλεγχό τους είναι η ροή νέου χρήματος. Η περικοπή δαπανών μεταφράζεται σε μειωμένη ρευστότητα χρημάτων στις χρηματοπιστωτικές αγορές.

Στη συνέχεια, η ύφεση χτυπά και όλοι οι δείκτες γίνονται πτωτικοί.

Έλεγχος, λογοκρισία και οικονομική παρακολούθηση

Ένα μέρος των οικονομολόγων προτείνει ότι ένα CBDC θα βοηθήσει στη δημιουργία καλύτερων συνθηκών για την οργάνωση της οικονομίας και την καλύτερη διαχείριση σε περιόδους οικονομικής αναταραχής. Μπορούμε να συμφωνήσουμε ότι δεδομένου ότι όλα θα είναι ψηφιακά, ο χρόνος που απαιτείται για να προχωρήσουμε σε αλλαγές θα είναι αμελητέος, και ίσως αυτός ο χρόνος που θα εξοικονομηθεί να συμβάλει στην ανακούφιση των επιπτώσεων των αρνητικών οικονομικών γεγονότων.

Αλλά πέρα ​​από αυτό, δεν υπάρχει τίποτα άλλο που θα μπορούσε να βοηθήσει ένα CBDC. Η ελαστικότητα στην προσφορά χρήματος είναι υψίστης σημασίας για τις κυβερνήσεις, αλλά το CBDC δεν θα αλλάξει το γεγονός ότι οι κυβερνήσεις δεν θα είναι ακόμη σε θέση να προβλέψουν μια οικονομική κατάρρευση (όπως το 2008). Το CBDC από μόνη του δεν είναι μια οικονομική οντότητα που θα μπορούσε να προβλέψει ή να υπερασπιστεί τα βασικά και προκλητικά ζητήματα που υποφέρει μια οικονομία.

Μετά την ανταπόκριση της Κεντρικής τράπεζας λόγω Covid, με την αύξηση του fiat σε κυκλοφορία, φαίνεται ότι ο πληθωρισμός μέσα στα επόμενα δύο ή τρία χρόνια θα αρχίσει και πάλι να αυξάνεται δραματικά. Η εκτύπωση χρημάτων από την FED, την ΕΚΤ και όλες τις κεντρικές τράπεζες δεν είναι ισοδύναμη με την οικονομική δραστηριότητα. Πώς θα βοηθήσει ένα CBDC σε αυτό; Απλώς θα αυξήσει το ρυθμό πληθωρισμού γρηγορότερα, καθώς το νέο χαρτονόμισμα θα λαμβάνεται αυτόματα από τα τραπεζικά ιδρύματα.

Βλέπουμε μια ώθηση προς ένα CBDC ως πανάκεια, αλλά αντίθετα, θα είναι μια απογοήτευση καθώς ο σκοπός των CBDC δεν αφορά ένα μεγάλο άλμα προς τα εμπρός για την οικονομία. Αφορά τον έλεγχο, τη λογοκρισία, την επιτήρηση και τον περιορισμό της οικονομικής δραστηριότητας.

Τι αλλαγές θα φέρουν τα CBDC;

Έχετε αναρωτηθεί ποτέ αν οι κυβερνήσεις θα έσπευσαν ποτέ να δημιουργήσουν ένα CBDC εάν δεν υπήρχαν κρυπτονομίσματα; Δεν υπήρχαν σχέδια και καμία έρευνα για ψηφιακό νόμισμα από τράπεζες ή κυβερνήσεις μέχρι πριν από λίγα χρόνια.

Οι CBDC δημιουργούνται για να αντισταθμίσουν την οικονομική ελευθερία που παρέχει η Crypto στον πληθυσμό.

Οι κυβερνήσεις και οι κεντρικές τράπεζες βρίσκουν μια CBDC αναγκαιότητα σήμερα, αφού παρακολουθούν την εκρηκτική αύξηση των κρυπτονομισμάτων. Ο κύριος λόγος που υπάρχουν τα CBDC είναι οι κυβερνήσεις να διατηρούν τον έλεγχο της χρηματοδότησης.

Το σχέδιο ήταν διαφορετικό και ο διαγωνισμός που ξεκίνησε δεν θα ήταν δίκαιος.

Υπάρχει επίσης μια στρατηγική για να σταματήσει η πρόοδος στην κρυπτογραφική ναυαρχίδα, το Bitcoin. Αυτό ξεκίνησε το 2013 και επί του παρόντος, βλέπουμε ένα Bitcoin να παραλύει και να μην είναι σε θέση να εκτελεί συναλλαγές on-chain χωρίς να αυξάνονται αστρονομικά τα fees. Το BTC δεν είναι έτοιμο για κλιμάκωση.

Ωστόσο, εμφανίστηκαν χιλιάδες κρυπτονομίσματα. Και υπάρχουν πολλά που εξακολουθούν να προσφέρουν τον απόλυτο έλεγχο των χρημάτων μας, της αμετάβλητης και της οικονομικής ελευθερίας.

Υπάρχει επίσης το χαρακτηριστικό της αξίας που προέρχεται από τη σταθερή και χαμηλή προσφορά που διαθέτουν τα περισσότερα κρυπτονομίσματα. Αυτό το χαρακτηριστικό ενισχύει επίσης τη ζήτηση και δίνει μια επιλογή εκτός της παραδοσιακής χρηματοδότησης.

Τα CBDC δεν θα αποκεντρωθούν. Δεν θα υπάρξουν miners σε όλο τον κόσμο που θα εκτελούν proof of work και θα προστατεύουν το δίκτυο από επιθέσεις. Τα CBDC θα είναι μια κεντρική βάση δεδομένων υπό τον έλεγχο των κυβερνήσεων. Ένα άτομο, ο πρόεδρος ή ο διευθύνων σύμβουλος της Κεντρικής Τράπεζας θα τα έχει υπό έλεγχο.

Έτσι, θα δημιουργηθεί ένα χειρότερο σύστημα από αυτό που έχουμε τώρα. Η μόνη μορφή χρημάτων “fiat” που έχουμε στον έλεγχο είναι τα χαρτονομίσματα. Με μια ψηφιακή CBDC, τα ψηφία στα κινητά πορτοφόλια μας δεν θα είναι υπό τον έλεγχό μας.

Τα CBDC δεν είναι κρυπτονομίσματα

Ορισμένοι στον τομέα προτείνουν ότι τα CBDC θα βοηθήσουν τα κρυπτονομίσματα να επιτύχουν περισσότερη αναγνώριση και υιοθέτηση. Με κάποιο τρόπο δεν καταφέρνουν να δουν ότι τα αποτελέσματα θα είναι ακριβώς το αντίθετο.

Οι CBDC με την επιβολή από τις κυβερνήσεις, πιθανότατα θα αναλάβουν πλήρως την αγορά ψηφιακού νομίσματος.

Το κρυπτονόμισμα θα παραμείνει εξειδικευμένο, ενώ τα CBDC θα υιοθετούνται συνεχώς. Αυτή είναι μια απαισιόδοξη σκέψη, αλλά περισσότερο από το 90% του πληθυσμού θα υιοθετήσει τα CBDCs πρόθυμα ή χωρίς μεγάλη αντίσταση.

Δυστυχώς, οι περισσότεροι άνθρωποι δεν εκπαιδεύονται αρκετά για να καταλάβουν ότι ο κίνδυνος είναι στα χρήματα και όχι στα κρυπτονομίσματα. Επιπλέον, ο κίνδυνος αυξάνεται όταν το κυβερνητικό πεδίο εξελίσσεται σε ένα πιο centralized μέλλον.

Η υιοθέτηση κρυπτονομισμάτων είναι ληγαρθική

Δέκα χρόνια αργότερα, το crypto δεν έχουν υιοθετηθεί από επιχειρήσεις. Το μεγαλύτερο μέρος της υιοθέτησης προέρχεται από κρυπτοκάρτες που είναι Visa/Mastercard και συνδέουν με ανταλλακτήρια όπως η Coinbase, η Crypto.com ή η Binance με μια τράπεζα.

Αυτό δεν είναι πρόοδος, απλώς παρουσιάζει την κρυπτογράφηση ως ένα επιπλέον βήμα στον τομέα των συναλλαγών. Κάνει το Crypto την τρίτη (ή τέταρτη, πέμπτη και ούτω καθεξής) λειτουργία του μηχανισμού συναλλαγών. Δεν μας ανήκουν τα crypto όταν βρίσκονται στο ανταλλακτήριο.

Ο κύριος λόγος για τη δημιουργία του Bitcoin ήταν να προσπεράσει τον μεσάζοντα. Δεν ενεργοποιεί το εμπόριο και δεν αποδίδει καλύτερα όταν εμπλέκεται ένα σύστημα τρίτων και δεύτερων επιπέδων.

Όσον αφορά την πραγματική υιοθέτηση χωρίς εμπλοκή τρίτων, το crypto έχει αποτύχει μαζικά. Υπήρξαν προσπάθειες από κοινότητες έργων όπως το Bitcoin Cash και το Dash να αυξήσουν την υιοθέτηση εμπόρων, αλλά εξακολουθούν να βρίσκονται σε πολύ χαμηλό επίπεδο από αυτό που περιμέναμε πριν από τρία ή τέσσερα χρόνια.

Ενώ ο πληθυσμός γνωρίζει τι είναι τα κρυπτονομίσματα, δεν θέλει να τα χρησιμοποιήσει. Η κερδοσκοπία και η μεταβλητότητα των τιμών είναι λόγοι που χαρακτηρίζουν ως επί το πλείστον το crypto ως κατηγορία περιουσιακών στοιχείων και όχι χρήματα.

Τελικές Σκέψεις

Εκτός από ορισμένες πολύ μικρές οικονομίες (δηλαδή οι Μπαχάμες), η Κίνα ήταν η πρώτη που προώθησε αυτήν την επιλογή ψηφιακών μετρητών, σε μια χώρα όπου οι ψηφιακές πληρωμές είχαν ήδη αυξηθεί και χρησιμοποιηθεί σε ποσοστό 70-80% εντός της καταγεγραμμένης οικονομίας.

Η έννοια του CBDC είναι σαφής στην περίπτωση της Κίνας. Μια αυταρχική κυβέρνηση θα αποκτήσει περισσότερο έλεγχο στον χρηματοπιστωτικό τομέα με ένα κεντρικό ψηφιακό νόμισμα υπό τον έλεγχό της.

Οι υπόλοιπες κυβερνήσεις θα συγκεντρώσουν επίσης εντελώς τον χρηματοπιστωτικό τομέα, αν και όχι σε μια προσπάθεια να αντισταθμίσουν την επιρροή του κινεζικού CBDC, όπως ισχυρίζονται, αλλά να ενισχύσουν τη σιδερένια δέσμευσή τους στις εθνικές οικονομικές υποθέσεις.

Επιπλέον, υπάρχουν περισσότερες επιπτώσεις που θα φέρουν τα CBDC στο απόρρητό μας, καθώς κάθε οικονομική συναλλαγή που πραγματοποιούμε θα καταγράφεται και θα εποπτεύεται από κυβερνητικούς αξιωματούχους.

Οι χρηματοοικονομικές συναλλαγές θα είναι λογοκριτικές και θα παρακολουθούνται.

Μπορούμε με ασφάλεια να πούμε ότι εμπιστευόμαστε την κυβέρνησή μας; Ακόμα κι έτσι, θα εξηγήσουμε στις μελλοντικές γενιές ότι οι κυβερνήσεις μας μπορούν να είναι αξιόπιστες και να έχουν απόλυτο έλεγχο πάνω μας;

Τα μαθήματα της ιστορίας δεν μας έχουν διδάξει ακόμα τίποτα; Πόσο συχνά στην ιστορία οι κυβερνήσεις ανατράπηκαν ή έγιναν αυταρχικές; Τι θα συμβεί με τα κεντρικά ψηφιακά πορτοφόλια “fiat” όταν συμβεί ένα γεγονός και η κυβέρνηση απλώς αποκλείσει την πρόσβαση στα κεφάλαιά μας; Τότε θα πρέπει να συμμορφωθούμε με οτιδήποτε.

Αγωνιζόμαστε για την ελευθερία συναλλαγών όπως θέλουμε χωρίς κανείς να λογοκρίνει τις συναλλαγές μας. Αυτό είναι ένα βασικό ανθρώπινο δικαίωμα που δεν πρέπει να ανταλλάσσουμε με τίποτα.

Αποποίηση Ευθυνών

Η Επένδυση σας αποτελεί δική σας ευθύνη

Αποποιούμαστε οποιαδήποτε νομική ευθύνη για οποιαδήποτε απώλεια ή ζημιά ως αποτέλεσμα του ενημερωτικού περιεχομένου που λαμβάνετε.  Είναι σημαντικό να αναγνωρίσετε πως η δική σας χρήση της πληροφορίας που λαμβάνετε από την ομάδα Crypto Advanced πραγματοποιείται με δικό σας ρίσκο.

Πληροφορίες χωρίς συμβουλές ή συστάσεις για αγορές

Οι δημοσιεύσεις δεν προσφέρουν συμβουλές επένδυσης και καμία από αυτές τις δημοσιεύσεις δεν πρέπει να εκλαμβάνονται από εσάς ως συμβουλές επένδυσης. Οι δημοσιεύσεις μας, σας παρέχουν πληροφορίες και εκπαίδευση για επενδυτές  που λαμβάνουν τις δικές τους αποφάσεις χωρίς συμβουλές.

Οι πληροφορίες που σας προσφέρονται από τις δημοσιεύσεις μας δεν είναι και δεν θα έπρεπε να εκλαμβάνονται ως οποιαδήποτε σύσταση αγοράς ή πώλησης χρεογράφων. Οι δημοσιεύσεις δεν αποτελούν σύσταση ή συμβουλή για οποιαδήποτε στρατηγική επένδυσης.